小米集團第四季度營收564.70億元人民幣 智能手機的銷售反彈會很快

2020-04-01 09:48:05

來源:新浪科技

3月31日晚間消息,小米集團第四季度營收564.70億元人民幣,同比增長27.1%;非國際財務報告準則計量下,經調整,小米凈利潤23.44億元人民幣,同比增長26.5%。2019年全年,2019年,小米集團各項業務總收入達到人民幣2,058億元,同比增長17.7%;經調整凈利潤達到人民幣115億元,同比增長34.8%。

財報發布后,小米總裁王翔,CFO周受資和財務副總裁李建濱等高管召開了財報電話會議,解讀財報要點,并回答分析師提問。

以下即為本次電話會議分析師問答環節主要內容:

中金分析師Leping Huang:我讀了雷軍給投資人的信,其中提到了保持高效是跨越危機的終極策略,我的第一個問題是疫情對于小米印度和歐洲業務有怎樣的影響?公司如何渡過此次危機?第二個問題,我看到公司互聯網業務在去年四季度出現了加速,從三季度的12%增長到四季度的40%,原因是什么?我知道這部分業務的增長可能主要受國內業務的推動,這種增長的趨勢會否在一季度持續?

王翔:公司在印度的業務肯定收到了影響,因為整個國家都處于封鎖狀態,但是我覺得為了健康,這是正確的做法。我們也看到還是有消費者在購買我們的智能手機,通過各種各樣的渠道,這說明無論疫情多么嚴重,消費需求還在。根據國內市場的經驗,疫情過后消費會有大幅反彈,目前的銷售額已經恢復到了一月份的90%,這是很好的信號,說明智能手機的需求非常大。歐洲的情況也類似,包括西班牙,意大利和法國都在集中全力抗疫,我們的智能手機銷量出現下降,經過了幾周時間,目前已經比較穩定。

周受資:基于小米在國內市場的表現,我們認為智能手機的銷售反彈會非常快,因為手機是生活必需品,疫情延緩了需求的釋放,2月開始的嚴控讓手機銷量出現下降,但是電商的運營減緩了下降的壓力,而小米的電商銷售能力相比競爭對手而言是非常強的。

國外市場的情況不確定性比較大,我們在90個國家都有業務運營,這些市場實施了不同程度的抗疫措施,其中有很少一部分國家實施了最為嚴格的封鎖措施,這意味著物流遞送全部停止,大部分還是停留在保持人群距離的層面上,小米的一些零售店也關閉了,不過銷售還沒有完全停滯。我們意識到此次疫情的嚴重性,銷量確有下降,但是目前已經處于比較平穩的狀態,其中一些國家還出現了恢復性增長,因為不同國家的疫情處于不同階段。

國內由于疫情影響而延遲的消費需求在三月份的后兩個星期已經出現了恢復,除了澳大利亞我們沒有什么業務之外,其他大部分我們有經營業務的國家都至少會將目前現有措施延長到4月中旬,至于之后會不會繼續延長,我們現在沒法確定,但是基于我們目前的預測,公司二季度的業績一定會受到影響,而這種影響是可控的,全年依然會出現增長。

李建濱:互聯網服務四季度同比增長了41%,其他業務增長也是不錯的,比如廣告業務增長了18%,游戲業務增長了44%,增值服務增長超過100%。這其中變化最大的還是廣告業務的增長,過去兩個季度國內市場的智能手機廣告業務增長乏力,如果拿去年四季度和前年四季度相比,廣告價格同比下降很大,這是一個原因;另外,廣告業務的競爭也變得更為激烈,因此我們提到了互聯網業務的多元化,比如拓展電商,海外互聯網服務,互聯網電視和金融技術方面的業務,去年四季度,這幾塊業務合起來占公司整體互聯網服務營收的比例已經達到43%,增長了超過100%。

周受資:截至去年四季度,公司的廣告業務已經出現連續四個季度的環比增長,大家也都知道去年國內廣告市場不是很好,宏觀環境也頗具挑戰,而之所以小米的廣告業務能夠實現連續四個季度的環比增長,有這樣幾個原因,一是多元化的廣告客戶,從前幾年的以互聯網公司為主,拓展到目前的中小企業,電商平臺等垂直行業;二是你可能也注意到了我們的發布,小米信息流內容業務的月活躍用戶數已經達到7600萬,信息流內容對于提高公司的廣告業務非常有幫助,尤其可以滿足本地服務業者的廣告需求;三是公司一直在優化廣告推薦系統,幫助廣告客戶提高投資產出比,也有助于廣告業務的增長。(天恒)

麥格理分析師Cherry Ma:公司四季度海外市場的互聯網業務營收是多少?其中各個子業務的貢獻占比是多少?每用戶貢獻營收有多少?

周受資:除了我們報告中的信息,沒有更多數據可以披露。有品,金融技術,電視廣告,尤其是會員付費,再加上海外營收一共占公司去年四季度互聯網業務營收的43%,營收增長了112%。我可以從增長質量方面再介紹幾點,一是公司的設備銷量每個季度都有增長,二是提供更多互聯網服務,比如在印度市場推出小米視頻,小米音樂,信息流內容和應用市場,這些服務的增長都拓展了創收的空間,三是商業化,我們目前的增長階段還是注重前兩個方面的增長,商業化是水到渠成的事情。

Cherry Ma:我們知道天星銀行(Airstar)今天開業,小米在其中占股有多少?對公司業務的貢獻如何?可否介紹更多細節?

周受資:小米持有天星銀行19%的股份,目前對于公司的損益表和資產負債表的影響都很小,這部分股份由小米金融運營,小米金融是小米的全資子公司。通過天星銀行,我們可以為香港的小米用戶提供更好的金融服務,目前去談論業務模式為時尚早。確實,我們已經開始試營業,前20000名來天星開戶的消費者可以享受3.6%的存款利息,這個利率是無敵的。

瑞信分析師Tina Wang:我的問題關于公司四季度產品平均售價和毛利率。智能手機業務的平均售價可能由于海外業務的影響,在四季度出現了下降,而毛利率也出現了環比的下降。可否請管理層預測一下未來的走勢?因為今年公司海外業務所貢獻的比例將繼續提高,公司如何看待未來的智能手機平均售價和毛利率的趨勢?另外,公司最近發布了小米10手機,華為也發布了同級別產品P40,公司如何看待兩款產品的競爭?是否為小米10設定了什么銷售目標?

王翔:關于平均售價和毛利率的變化問題,我認為受到了季節因素的影響,去年四季度是促銷季,在國內外市場做了很多推廣,向印度,拉丁美洲,歐洲和世界其他地方的出貨量非常大,所以出現了平均售價和毛利率下降的情況。未來公司還將繼續推動兩件事情,一是在國內外市場加大高端手機的推廣銷售,尤其是中國和歐洲市場,2月我們在國內發布了小米10和小米10 Pro,上周在歐洲市場發布這兩款產品,目前來看市場反應不錯,出貨量超出此前預期,銷售結果不錯,雖然其他公司也發布了類似的產品,比如你提到的P40和P40 Pro,我們對于小米兩款新品的出貨量非常滿意,我們產品的性能也確實到達了一個新的高度,相信米粉還是會選擇我們的產品。

周受資:華為的幾款產品,P40,P40 Pro和P40 Pro+,還沒有在國內上市,如果比較價格的話,可以拿小米10和P40在歐洲的版本相比,P40的價格和小米10差不多,但是配置上差很多。

瑞銀分析師Thompson Wu:公司營銷支出去年情況如何?會否在下半年出現增長?另外,隨著公司高端手機策略的進展,小米的物聯網業務和互聯網服務業務會受到怎樣的影響?

王翔:公司希望將更多高端手機產品在國內和歐洲市場推廣,所以去年四季度的營銷支出出現了增長,長遠來看,我們希望小米的市場營銷能保持高效率,同時公司還將繼續品牌推廣方面的投入。

李建濱:挺進高端手機市場可以讓公司有機會接觸到新用戶,對于公司的業務而言,這當然是好的。另一方面,能夠接受更高價格產品的用戶,為公司貢獻的互聯網服務營收也就越高,確實有這個相關性。

花旗分析師:四季度公司手機業務的利潤率有所下降,可否展望一下未來幾個季度的走勢?另外,我們看到物聯網領域快速的發展,公司今年是否會推出新的產品?

周受資:之前提到了,四季度的利潤率還是受到季節性因素的影響,比如雙十一,排燈節,黑色星期五和圣誕節,所以出現這種情況也屬于正常,二季度和三季度的利潤率表現通常會好一點。

王翔:物聯網方面,公司全球業務都將繼續增長。小米電視的銷售不僅限于國內,在印度,俄羅斯,印尼和歐洲,公司都會銷售更多的智能電視產品。國內我們會更注重白色家電,比如空調和冰洗產品,物聯網產品也是我們的傳統強項,未來在歐洲和拉丁美洲我們也會銷售更多這一類產品,當地消費者的反應也非常不錯。

匯豐分析師:公司的一些零部件供應商位于美國和歐洲,他們是否受到疫情影響?供應是否出現問題?目前公司的庫存水平情況如何?

王翔:公司的供應商遍布全球,比如亞太地區的日本,韓國,也有美國和歐洲的供應商,目前還沒有非常大的影響,但是我們意識到有一些非直接供應商,比如原料供應商,位于菲律賓,馬來西亞,這些國家的抗疫政策可能對于原料的供應形成風險或者造成影響,但是目前還沒有這方面報告,我們也有專門的團隊每天關注相關情況。

匯豐分析師:疫情期間的手機用戶行為有哪些變化?對于公司一季度和二季度的互聯網服務有什么影響?

王翔:嚴格的防控讓國內市場的日活躍用戶數和使用時長都出現增長,大家待在家里就有更多時間玩手機,來自游戲,通信和瀏覽器的營收增長很大。海外市場的情況,由于目前處于爆發的初期,我們還沒有看到相關數據,但是會繼續關注,估計可能會與國內情況類似,不知道周受資是否也同意我的觀點。

周受資:目前還不好說,但是大家確實會在設備上花更多時間,不只是手機,還有各種物聯網設備。

王翔:比如基本上電視全天都開著。

周受資:你可能也聽說有些互聯網公司降低了播放質量以防止卡頓。

摩根大通分析師:如何評價公司兩款5G產品,K30 5G和小米10 5G,在這個領域的位置?是否為這兩款手機在今年的市場份額設定目標?另外,公司如何看待金融科技業務的發展趨勢?

周受資:5G在目前中國的手機市場上是非常好的賣點,公司11月發布了售價為1999元的K30 5G手機,打破了2000元的界限,而小米10 5G是旗艦產品,兩款手機的銷量都不錯,符合或者稍微超出預期,而且非常幸運,公司4G手機的國內庫存也不大。我們不披露市場份額目標,但是今年的份額肯定會超過去年。

關于金融科技業務,公司在不斷增強資金成本優勢,一月份公司取得了從事消費者金融業務的許可,這個非常重要,可以幫助公司拿到低成本資金,從事消費者金融業務。公司有三方面的優勢,一是流量獲取,因為公司有非常大的用戶基數;二是流量優勢,國內市場上,流量優勢可以減少金融風險;三是上面提到的許可。公司從事金融業務的目的是幫助消費者和供應商更容易地拿到資金,我們在運營方面非常謹慎,具有風險意識,公司的壞賬撥備率也高于監管要求的水平。(天恒)


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